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通信行业周报:相对积极逢低参与反弹,关注量子通信与VR

发布时间:2016-06-04    研究机构:兴业证券

投资要点

【板块走势回顾】

上周(05.30-06.03)通信板块上涨7.72%,跑赢沪深300指数3.58个百分点,跑赢创业板指数1.19个百分点。其中通信设备和电信运营板块分别上涨7.96%和4.67%,增值服务上涨8.14%。同期沪深300指数上涨4.14%,创业板指数上涨6.53%。

【行业重要动态】

监管层与运营商:工信部披露,中国4G基站规模超200万个,4G用户数突破5亿; 中国电信启动2016年USIM卡集采; 中国联通透露SDN/NFV五年规划,以DC为核心建网;

设备与终端:中兴通讯实现全球首个基于5G技术的无线VR业务演示;IDC下调2016年智能手机增长预期; 移动互联网:第三方平台药品网售或将全面暂停;

【上市公司要闻】

【邦讯技术】公司计划使用自有资金出资2亿元参与发起设立健康保险公司,出资后公司拟占健康保险公司注册资本的20%;

【华星创业】公司拟通过发行股份购买公众信息100%股权,对价10个亿,发行价格17.31元/股;另通过询价方式募集10亿配套资金。

【初灵信息】与贵阳大数据交易所开展全面战略合作:双方就积极推动数据交易、联合成立运营商大数据实验室等方面展开战略合作。

【行业观点】

从传统通信基本面角度,4G建设高峰已过,整体资本开支开始进入下降周期,而5G尚还遥远,我们预计要在2020年后方能开始商用。因此,企业多面临未来业绩增长瓶颈或下滑压力。从运营商投资来看,随着铁塔公司整合资产完成,运营商领导层互换,运营商面临再平衡机会,或将带来一定的变革,或将给运营商带来一定机遇。从设备投资来看,宽带投资成为十三五规划重点,是其中结构性亮点,尤其是光纤光缆子行业(1)移动15年底光纤招投标量从前次6000万芯公里增长到1亿芯公里;2)政府在推进农村宽带的建设;),受益于价格上涨(光纤上涨8%),利润增厚明显(自有光棒企业50%以上)。

从新兴通信基本面角度,通信上市公司较早意识到4G之后的危机,很早便开始谋划转型,大多自2011-2013年开始已经在积极转型,同时由于通信圈内人与互联网圈内人是一个圈子,通信上市公司在转型互联网+的时候优势明显,转型成功的概率也比较大。因此,在当前时间点而言,不少企业的转型已经进入收获期。基于此,展望2016年投资机会,我们认为,应该重点寻找、重点关注进入收获期的细分领域和企业:

军工互联--重点推荐:中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技;建议关注:长城信息、信威集团、航天通信、中利科技、振芯科技、通光线缆;

量子通信--重点推荐:安徽量通(拟上市公司),建议关注浙江东方与新海宜;

流量经营--重点推荐:通鼎互联、荣信股份、吴通控股;

物联网--重点推荐:宜通世纪;

车联网--重点推荐:金固股份、盛路通信,建议关注:永鼎股份、国脉科技;

云服务/云存储--重点推荐:三五互联、二六三;

移动互联--重点推荐:联络互动、金利科技、三变科技(002112)等;

其他重点推荐转型进入收获期的公司--海能达、亨通光电

申请时请注明股票名称