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互联网传媒周报第70期:ChinaJoy开幕,关注游戏、VR等主题

发布时间:2016-07-25    研究机构:华泰证券

投资周观点

传媒指数本周累计下跌0.23%,跑赢创业板指数(-0.61%)0.38个百分点。监管层面,星美联合成功过会证明传媒娱乐证券化的大门非完全关闭,有望提振板块情绪。博弈面上,上周传媒指数窄幅震荡,上涨乏力,观望情绪渐起,市场渴望新的强力主题接棒。主题催化上,下周ChinaJoy开幕,有望催生游戏、电竞、VR等上行行情。短期内推荐关注:1)游戏&电竞龙头:完美环球(停牌中)、盛天网络、万家文化等。2)VR/AR传媒标的:华策影视(投资Magic Leap)、恺英网络(投资Lytro)、美盛文化等。3)国企改革渐行渐近、监管趋严受益国企标的:中南传媒、时代出版、城市传媒等。

中长期推荐关注

1)娱乐行业将持续景气,投资围绕三条主线:纵向产业链整合的娱乐集团;内容持续高溢价,深度结合互联网标的;率先国际化的厂商,如华策影视、乐视网、完美环球、光线传媒、万达院线等;2)奥运会即将来临,关注体育彩票、营销、旅游等相关标的:当代明诚、中体产业、华录百纳等;3)国企改革背景下,转型弹性较大且小而美传统的公司:时代出版、广电网络、浙报传媒、中南传媒等;4)独占新消费场景的互联网服务提供商:三变科技(002112)。

重点公司公告和中概股新闻

A股重点公告:1)星美联合:并购重组事项获通过。2)万家文化:拟收购隆鳞网络,是电竞行业优质内容提供商;及快屏网络,为电竞门户网站。3)华录百纳:收到证监会批复函,核准公司非公开发行不超过10亿股新股。4)暴风集团:与暴风鑫汇、吕宁、王原拟共同投资1,000万元设立暴风影业,公司占股35%。5)昆仑万维:以全资子香港万维为投资主体,拟和FH、KFH、奇虎香港、金砖开曼成立买方团,以6亿美元的交易对价向OperaSoftwareASA持有的OperaSoftwareAS进行100%股权收购。

海外中概:1)阿里巴巴:蚂蚁金服的人工智能团队正在研发虚拟机器人;2)百度:爱奇艺今日发布“影游互动”暑期战略,并推出《秀丽江山》手游、页游,《幻城》页游和《幻城H5》等四款游戏;3)聚美优品:宝宝树于2016年6月完成逾30亿融资,本轮融资结束也意味着宝宝树顺利完成回归国内资本市场的关键步骤。2015年7月,宝宝树曾对外宣布完成3亿美元(18.6亿元人民币)融资,由聚美优品领投。

行业新闻&数据

行业动态:1)政策监管:北京市网信办责令多家网站整改;2)影视:中影股份计划在上交所IPO,规模40.9亿元人民币,拟公开发行不超过4.67亿股新股,将成为国内娱乐行业最大IPO;明星时代预计将在未来三年持续性投入80亿元,在全国建设300到500家影城;中南文化宣布以4.5亿收购新华先锋100%股权,目前新华先锋与张牧野签订且在执行期的作品涉及《摸金符》系列八部,《寻龙诀之黄金帝国》等;传奇影业拿下Pokemon电影改编权。3)互联网:网易云音乐欲融资10亿元,投后估值80亿;芒果TV估值已达135亿;音悦台涉足影视产业;3)AR/VR:Pokemon Go火爆推热帐号交易,价格高达600美元;Pokemon Go效益已现,麦当劳套餐送玩具致股价暴涨23%。

影视数据:1)截至7月23日(周六),唐德影视《绝地逃亡》3天累计2.99亿;中影股份《哆啦A梦:新大雄的诞生》2天累计5223万;光线传媒《大鱼·海棠》16天累计5.24亿;2)CSM34卫视(7月11日-7月17日):华策影视《解密》湖南卫视收视率1.99排名第一;慈文传媒&爱奇艺&南派投资、国奥影业&乐道互娱《老九门》东方卫视收视率1.02排名第二;大唐辉煌(中南重工)《警花与警犬》浙江卫视收视率1.00排名第三;完美环球《神犬小七》湖南卫视收视率0.95排名第四;乐视网《好先生》河南卫视收视率0.51排名第八。

风险提示:行业增长不达预期;政策监管的不确定性。

申请时请注明股票名称