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三变科技(002112):产能扩张与产品升级,助推业绩持续增长

发布时间:2008-04-18    研究机构:天相投资

盈利预测及投资评级。随着公司IPO重点募投产品风电组变、高压变压器以及非晶合金变压器的产能逐渐释放,公司未来3年营收有望实现20%-30%的稳步快速增长,预计公司2008-2010年每股收益分别为0.51元、0.72元、0.89元,对应的动态市盈率为26倍、18倍、16倍,处于电气设备行业较低估值水平,维持“增持”投资评级。

风险因素。1)上游硅钢片、电磁线等原材料价格上涨挤压产品盈利能力;2)省级与国家电网领域的高压变压器新产品进程与效果尚待观察。

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