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三变科技08中报分析

发布时间:2008-08-22    研究机构:天相投资

随着公司IPO重点募投产品风电组变、高压变压器以及非晶合金变压器的产能逐渐释放,公司未来3年营收有望实现约15%的平稳增长,考虑到原材料价格上涨压力及从紧货币政策下财务费用的大幅增加的双重影响,下调公司2008-2010年每股收益分别至0.37元、0.48元、0.63元,对应动态市盈率分别为25倍、19倍、15倍,估值处于同类公司较高水平,给予“中性”投资评级。提示上游金属材料价格波动及客户工程延期导致收入确认延期的风险。

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