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三变科技:受益于行业景气、关注原材料价格波动

发布时间:2007-01-31    研究机构:国金证券

公司为中端变压器主要提供商之一,竞争地位和行业优势相对一般;我们分别对公司110KV和35KV、10KV以及干式。欧式和组合式变压器的盈利进行了测算;预计2006年110KV变压器实现收入19857.2万元,2007年实现收入22779.9万元,毛利率维持在20%左右;预计2006年公司110KV以下等级变压器实现销售收入31229.2万元,2007年实现销售收入37617.8万元;预计干式欧式和组合式变压器2007年实现收入28774.4万元,2008年实现收入40202万元。

  根据以上分析,我们测算得公司2006年EPS为0.336元,2007年EPS为0.351元,2006年EPS为0.385元;根据公司在行业内的地位和和目前板块整体估值情况,根据2007年EPS给予25倍PE和2008年收益的20倍PE,得到公司估值区间为8.77~10.09元。

申请时请注明股票名称